【盘面分析】
从周末消息面来看，宏观面继续呈现“稳增长”政策频出的节奏，短期围绕“松地产、一揽子化债、活跃资本市场”三大方向的细化部署密集出台，当前政策上暖意十足，对于实体经济和金融市场有所助力。A股市场成交量有所增长，政策底对指数的支撑非常明显，市场驱动因素仍须等待，目前情况下最佳的策略仍是等待调整之后的低吸机会，尽量避免追高操作。
骑牛看熊发现暑期档影片供给优质+刺激消费二十条政策发布+部分地区发放电影优惠券，暑期档有望延续亮眼表现。据猫眼专业版，23 年6、7 月票房分别41.33、87.17 亿元，19 年6、7 月分别41.86、57.56 亿，7 月显著高于19 年同期表现，主要系今年暑期档影片质量较高，《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》《封神第一部》等影片促进消费者线下观影需求修复。观影需求并未因为疫情影响而更多被线上娱乐所取代，消费者为优质内容买单的意愿较强，且线上娱乐无法替代线下观影场景所带来的体验，且目前影片储备丰富，暑期档还有新的爆发机遇。
【资料图】
三大指数集体低开，创业板指数率先跌逾1%，两市个股跌多涨少，题材板块方面种业、超导、CPO等板块表现较强，房地产、医药、多元金融等板块表现较差。光模块概念走高 ，仕佳光子拉升涨超12%，华西股份、太辰光等纷纷冲高，光模块龙头厂商业绩逐季向好，明年下游AI需求大幅释放，美股应用光电上周五大涨67%。医药板块持续下挫，创新药方向领跌，丽珠集团逼近跌停，一品红逼近20CM跌停，九典制药跌超12%，7月中下旬以来，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心，我国医药反腐风暴再次升级。
影视股快速拉升，幸福蓝海涨超7%，金逸影视、上海电影等纷纷跟涨，全国票房高达5.03亿元，创今年春节档之后最高单日票房成绩，2023年暑期档下半场优质内容充沛，有望延续优秀票房表现，8月的上映影片数量仍有提升空间。算力概念异动拉升，利通电子涨停，云赛智联、依米康等纷纷拉升，成都印发《成都市加快大模型创新应用推进人工智能产业高质量发展的若干措施》，其中提到大力发展芯片、服务器整机、液冷设备等高端硬件，聚力推动存储芯片产业发展。农业板块拉升，金健米业冲击涨停，神农科技、秋乐种业等纷纷涨超5%，7月粮农组织大米价格指数上涨2.8%，同比增长19.7%，创2011年9月以来的最高水平。
券商股快速反弹，哈投股份直线涨停，首创证券、国盛金控等纷纷冲高，指数低开后并未出现明显的反弹走势，资金还是瞄准券商股的投资机会，只不过反弹力度明显趋弱，看来市场可能进入到调整的氛围中。智能驾驶概念股震荡拉升，兴民智通涨停，经纬恒润、拓普集团等纷纷跟涨，2023年或是“城市NOA元年”，今年搭载城市辅助驾驶NOA的汽车总量或将为70万辆，预计支持NOA功能的车型占比将从今年的17％迅速上升到2025年的70％。稀土永磁板块盘中震荡走高，中科磁业大涨超10%，中国稀土、银河磁体等纷纷拉升，近期稀土价格持续震荡，供应受高温影响整体增量有限，需求端风电迎来装机复苏，钕铁硼企业订单持续恢复。稀土市场需求逐步恢复，价格底部已见。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周一指数低开低走，出现跳空低开的走时候始终未能补掉缺口，这种走势属于极弱行情了。证券、银行、保险等金融股出现了明显的拉升迹象，但是力度过于弱势，对于盘面而言也是杯水车薪，资金出逃意愿比较明显，北向资金也呈现出净流出的态势。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。
创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了领跌的态势，早盘个股还是不分伯仲之间的涨跌格局，午后就变成了不足千只个股翻红。市场过于弱势导致个股冲高回落现象普遍，大盘类个股出现了闪崩跳水，对于盘面的影响也较大，这个位置还是静待回调后的止跌进场机会。接下来注意创业板指数能否在2210点之上稳住。
【淘金计划】
短期市场风险偏好或将承压，这也是美国非农数据公布后的“怪相”，之前公布后往往会有“靴子落地”的大涨，如今却是出现明显的单边下跌走势，但是整体趋势上来看不改中期上行的判断。8月大概率还是结构性行情为主，可以沿用高景气策略，选择预期增速较高并有上调的板块排名靠前的行业，重点看好2023年消费电子需求稳步复苏以及相关产业链机会，重点关注库存拐点、估值低位的行业，电网、金融、商贸零售、家电、通用设备。
题材板块中的种业、传媒娱乐、粮食等概念是资金净流入的主要参与对象，医疗保健、房地产、创新药等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现据猫眼专业版，2023 年6 月1 日-8 月4 日，暑期档票房累计约142.53 亿，其中《消失的她》35.1 亿，《八角笼中》21.3 亿，《长安三万里》16.3 亿；2019 年暑期档（6 月1 日-8 月31 日）总票房约177.8 亿元。
根据猫眼专业版，23 年7 月国内电影票房超87 亿，创造历史7 月最好成绩，截至23 年7 月底，国内电影票房累计约350 亿，恢复到19 年同期的94%，考虑到后续内容供给充足，《孤注一掷》《志愿军》等高关注度影片均已定档，对2023 年票房展望乐观。电影作为高性价比休闲娱乐场景的佐证，疫后恢复情况好于市场预期。
游戏是典型供给创造需求的行业，版号恢复后，新游戏供给恢复拉动需求回暖。当前市场对AI+游戏的落地预期悲观，但我们认为AI 3D 生成工具的迭代、AI+UGC 的结合，长期将加速游戏创新，提升供给质量，拉动付费潜力。当前游戏板块23 年PE 中枢低于20x，考虑到新品供给对23H2、24 年的正面影响、AI 长期对游戏行业的影响，当前是较好的布局时点。
7 月中旬业绩预告后，AI 相关的传媒应用板块回调，步入8月政策持续护航企业发展，传媒板块略回暖，8 月中下旬企业中报将陆续落地后迎来三季度的新预期，我们在中期策略指出，传媒下半年可看三新，即财务新起点、商业模式新增量、政策新认知。政策端看，从7 月到8 月，可以陆续看到从生成式人工智能相关的征求意见稿到提出发挥内需在经济中拉动作用，壮大数字消费，打造数字消费业态，智能化沉浸式服务体验，均凸显自上而下护航企业发展信心。
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